КЦ ИКС 5: ОПЕРАЦИОННЫЙ ОТЧËТ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2026 ГОДА
Даже если вы не держите эту потрясающую компанию, вам всë равно нужно оценить, как себя чувствует ритейл — защитный сектор.

❗ Если в защитном секторе всë будет плохо, то что говорить про инвестиции в другие сектора?

Общая выручка компании выросла по итогам полугодия на +10,5%, что ниже целевого ориентира на весь год (12–16%), но вполне закономерно при снижении продовольственной инфляции(в июне есть признаки разгона).

До этого выручка росла в основном за счëт чека (перекладывание инфляции), теперь же рост сбалансированный.

Компания удерживает маржинальность за счёт роста реального чека и потока покупателей.

«Пятёрочка» остаётся абсолютным ядром бизнеса: 993 млрд руб. выручки, 77% от общей выручки группы. Формат близок к насыщению.

«Перекрёсток» показывает самую слабую динамику — +6,5% при выручке 138,9 млрд руб., сеть стагнирует.

«Чижик» — главный драйвер роста +29,8% (выручка 134,8 млрд руб.), но пока занимает лишь 10% от общего объёма. Сеть масштабируется, но темпы открытий замедляются.

( Читать дальше )

ЗАЩИТНЫЙ РИТЕЙЛ: У КОГО ЕСТЬ БУДУЩЕЕ, А КТО БОРЕТСЯ ЗА ЖИЗНЬ
Ритейл всегда был защитным сектором и если хочется добавить акции в портфель, то ритейл один из лучших вариантов.

Рецессия в потребительском секторе бьёт по выручке и маржинальности компаний, но внутри сектора расклад кардинально разный: одни строят логистические центры и внедряют ИИ, другие второй год подряд в убытках, третьи консолидируют рынок, но забывают об акционерах.

📌 КЦ ИКС 5— главный ритейлер страны с диверсификацией.

В 2025 году открыто 2000 новых магазинов, доля на рынке достигла 13%.

Запущено строительство 10 распределительных центров, а в апреле 2026 года X5 стал крупнейшим ритейлером по площади логистических объектов.

Технологии — отдельный драйвер. К июню 2026 года AI-решения принесли компании 5 млрд руб. дополнительной операционной прибыли.

Расходы на персонал выросли всего на 3,8% при росте выручки на 11,3% — X5 умеет масштабироваться без пропорционального роста издержек.

Прогноз на 2026 год: выручка +12–16%, рентабельность EBITDA не ниже 6%.

( Читать дальше )

БЕЗУМИЕ РЫНКА НА ЦИФРАХ
И вот очередной пример безумия на рынке. )))


Компания Х5 способна только за счëт операционной деятельности платить около 350 рублей дивидендами.

А это 350 / 1830 = 19.1% прогнозной дивидендной доходности.

И это при среднеисторической дивидендной доходности в 7-8%. 😱

Допустим, вы очень консервативны, и считаете, что компания будет стагнировать и даже терять в выручке, тогда можно рассчитывать на 250 рублей дивидендами.

А это 250 / 1830 = 13.6% прогнозной дивидендной доходности.

Причëм эта доходность не в супер рискованном активе, а в защитной отрасли — ритейл.

  💼 Продолжаю держать 29%.

Конечно, моя средняя намного выше около 2400, но справедливая цена Х5 в моменте в районе 2900.

Справедливую цену можно считать по разному, но в любом случае она намного выше, чем сейчас. 👍

  Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

( Читать дальше )

ДИВИДЕНДЫ Х5 245 рублей
   Наб. совет рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 245 рублей, что соответствует дивидендной доходности в  8.7% годовых.

  А за весь 2025 год дивидендная доходность составила около 20%.

  Обольщаться не нужно, это было из-за того, что часть дивидендов выплачивается в долг.

  За 2026 год можем ожидать около 400 рублей, что соответствует доходности в 14.2% годовых.

  Дожили, нам уже кажется мало 14.2% 🤣

   Дата отсечки для получения 245 рублей 7 июля 2026.

💼 Держу 16.8% от портфеля.

  Кстати в закрытой группе (ссылка в закрепе) писал, что для меня это «суперидея» и добирал при посадке.

Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией